Educação
Um contrato E-mini S&P 500 se move US$ 50 para cada ponto que o índice se move. Em um dia agitado, são milhares de dólares em poucos minutos.
A maioria dos traders não deveria começar aí. É para isso que existem os futuros micro.
O mesmo mercado, o mesmo gráfico, um décimo do tamanho. Veja como os futuros micro e mini se comparam, contrato a contrato, e como escolher o tamanho certo para a sua conta.
Qual é a diferença entre futuros micro e mini?
Os futuros micro são um décimo dos futuros E-mini nos principais índices de ações dos EUA. Um contrato E-mini S&P 500 (ES) vale US$ 50 por ponto do índice; um Micro E-mini S&P 500 (MES) vale US$ 5. Os movimentos de preço são idênticos, então os micro permitem operar o mesmo mercado com um décimo do risco por contrato.
O que são futuros E-mini?
Os futuros E-mini são futuros de índices negociados eletronicamente do CME Group. Foram criados como versões menores dos contratos originais de tamanho completo, que tinham ficado grandes demais para a maioria dos traders.
Hoje, os E-minis são os grandes. O ES, o E-mini S&P 500, é um dos contratos de futuros mais negociados do mundo.
Os quatro principais contratos E-mini de índices:
- ES: E-mini S&P 500
- NQ: E-mini Nasdaq-100
- RTY: E-mini Russell 2000
- YM: E-mini Dow (US$ 5)
O que são futuros micro?
Os futuros micro são um décimo do contrato maior. O CME lançou os contratos Micro E-mini de índices em 2019 para dar aos traders menores acesso aos mesmos mercados.
- MES: Micro E-mini S&P 500
- MNQ: Micro E-mini Nasdaq-100
- M2K: Micro E-mini Russell 2000
- MYM: Micro E-mini Dow
A mesma ideia existe fora dos índices. O MCL é um décimo do contrato padrão de petróleo (CL). O MGC é um décimo do ouro padrão (GC).
Futuros micro vs mini: especificações lado a lado
| Mercado | Contrato maior | Valor por ponto / tick | Contrato micro | Valor por ponto / tick |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | ES | US$ 50 / US$ 12,50 | MES | US$ 5 / US$ 1,25 |
| Nasdaq-100 | NQ | US$ 20 / US$ 5,00 | MNQ | US$ 2 / US$ 0,50 |
| Russell 2000 | RTY | US$ 50 / US$ 5,00 | M2K | US$ 5 / US$ 0,50 |
| Dow Jones | YM | US$ 5 / US$ 5,00 | MYM | US$ 0,50 / US$ 0,50 |
| Petróleo | CL | US$ 1.000 / US$ 10,00 | MCL | US$ 100 / US$ 1,00 |
| Ouro | GC | US$ 100 / US$ 10,00 | MGC | US$ 10 / US$ 1,00 |
Em cada par, 10 micro = 1 contrato maior. O tamanho do tick é o mesmo. Só muda o valor em dólares. Especificações conforme listadas pelo CME Group; confirme na bolsa eventuais alterações.
As diferenças que realmente importam
Risco por tick
Um movimento de 10 pontos no S&P 500 vale US$ 500 em um ES. Em um MES, são US$ 50. A mesma operação, a mesma ideia, um décimo do estrago se você estiver errado.
Dimensionamento da posição
É aqui que os micro realmente se impõem. Com os minis, seu tamanho salta em passos grandes: 1 contrato, depois 2. Com os micro, você pode operar 3, 7 ou 12. Também pode sair de uma posição aos poucos, em vez de tudo de uma vez.
Liquidez e custos
Os E-minis têm livros de ofertas mais profundos. Os micro também são muito líquidos e, nos principais índices, o spread é normalmente de um tick durante o horário dos EUA.
O problema são as comissões. Elas são cobradas por contrato, e um micro se move um décimo. Então, nos micro, as taxas comem uma fatia maior de cada operação. Isso importa sobretudo para scalpers que caçam poucos ticks.
E a margem?
Em uma corretora, os micro precisam de cerca de um décimo da margem de um mini. Os valores exatos mudam com a volatilidade e a corretora, então confira sempre os valores atuais.
Em uma conta Papaya Funding, você não deposita margem própria. O que limita o seu tamanho é o limite de contratos da conta e o seu drawdown.
Micro ou mini: qual você deve operar?
| Se você... | Opere |
|---|---|
| É novo em futuros ou está testando uma estratégia | Micro |
| Quer dimensionar com precisão ou sair aos poucos | Micro |
| Tem uma estratégia comprovada e um stop que cabe no risco de um mini | Minis |
| Faz scalp de poucos ticks por vez | Minis (menor impacto de taxas) |
| Quer os dois | Misture: uma posição central em mini, micro para ajustar |
Não há prêmio por operar o contrato maior. O tamanho certo é aquele em que uma operação perdedora normal não muda a forma como você opera a seguinte.
Operando micro e minis em uma conta de futuros Papaya
Regras de futuros da Papaya
As contas de futuros da Papaya vêm em três modelos: Papaya Signature, Papaya One e financiamento Instant. Aqui está o Papaya Signature, o mais popular:
| Conta | Meta de lucro | Drawdown máximo (EOD trailing) | Contratos (mini / micro) |
|---|---|---|---|
| US$ 25 mil | US$ 1.500 (6%) | US$ 1.500 (6%) | 1 / 10 |
| US$ 50 mil | US$ 3.000 (6%) | US$ 2.000 (4%) | 3 / 30 |
| US$ 75 mil | US$ 4.500 (6%) | US$ 2.250 (3%) | 6 / 60 |
| US$ 100 mil | US$ 6.000 (6%) | US$ 3.000 (3%) | 9 / 90 |
| US$ 150 mil | US$ 9.000 (6%) | US$ 4.500 (3%) | 12 / 120 |
Em todas as contas de futuros Papaya:
- Drawdown máximo: 3% a 6% conforme o tamanho no Papaya Signature e no Papaya One, 4% no financiamento Instant, todos EOD trailing
- Limite de perda diária: nenhum no Papaya Signature e no Papaya One; 2% no financiamento Instant
- Tamanhos de contrato: opere minis ou micros, conforme o mercado. 1 mini conta como 10 micros
- Regra de consistência: 50% no Papaya Signature, 40% no Papaya One, 20% no financiamento Instant. Mais no nosso guia da regra de consistência
- Plataformas: Rithmic, DXFutures e Volumetrica
- Mercados: ES, NQ, RTY, YM, CL e GC, mais seus micros
- Financiamento máximo: até US$ 1 milhão nas suas contas
EOD trailing significa que o seu limite de drawdown só se move com base no saldo de fim de dia. Um pico intradiário de lucro flutuante não arrasta o limite para cima. Feche o dia em uma nova máxima e o limite sobe junto.
Exemplo de dimensionamento: conta de US$ 50 mil
Uma conta Papaya Signature de US$ 50 mil tem uma meta de lucro de US$ 3.000 e um drawdown máximo de US$ 2.000. Imagine que o seu setup no S&P 500 precisa de um stop de 20 pontos:
| Posição | Risco em um stop de 20 pontos | Parte da meta de US$ 3.000 | Parte do drawdown de US$ 2.000 |
|---|---|---|---|
| 3 ES (máximo da conta) | US$ 3.000 | 100% | 150% |
| 1 ES | US$ 1.000 | 33% | 50% |
| 5 MES | US$ 500 | 17% | 25% |
| 3 MES | US$ 300 | 10% | 15% |
Leia de novo a primeira linha. Operar o limite total de contratos em uma única operação perdedora estouraria a conta. Poder ter 3 ES não significa que o seu stop possa pagá-los.
Uma operação perdedora em ES custa metade do seu drawdown. Com micros, você escolhe exatamente quanto custa uma perda, e ainda pode chegar ao tamanho de um ES com 10 MES quando a operação merece.
Este exemplo mostra como os tamanhos de contrato se aplicam. Não é uma projeção de resultados.
Gestão de risco para qualquer tamanho de contrato
- Defina o seu stop antes de entrar. Depois escolha o tamanho de contrato que cabe nele, e não o contrário.
- Arrisque um valor fixo por operação. Os micro facilitam: ajuste o número de contratos, não o stop.
- Conheça o seu limite de drawdown toda manhã. Com EOD trailing, ele pode ter se movido durante a noite.
- Respeite o limite de contratos. Planeje a sua posição máxima antes da sessão, não no meio da operação.
- Fique de olho no calendário de notícias. Os futuros de índices reagem forte a dados como NFP e CPI. Leia o nosso guia das Nonfarm Payrolls.
Perguntas frequentes
Quantos contratos micro equivalem a um E-mini?
Dez. Em todos os principais contratos de índices do CME, um micro é um décimo do E-mini. Por exemplo, 10 contratos MES dão a mesma exposição de 1 contrato ES. A mesma proporção de 10:1 vale para o petróleo (MCL vs CL) e o ouro (MGC vs GC).
Os futuros micro e E-mini se movem da mesma forma?
Sim. Eles acompanham o mesmo índice subjacente, então o preço e o gráfico são os mesmos. A única diferença é o valor em dólares de cada tick: US$ 1,25 no MES contra US$ 12,50 no ES.
Qual é o valor de tick do MNQ?
O MNQ, o Micro E-mini Nasdaq-100, vale US$ 2 por ponto do índice. Com um tick mínimo de 0,25 pontos, cada tick vale US$ 0,50. O contrato NQ completo vale US$ 20 por ponto, ou US$ 5,00 por tick.
Os futuros micro têm liquidez suficiente para day trade?
Sim. Os micro dos principais índices, como MES e MNQ, são muito negociados, e os spreads são normalmente de um tick durante o horário dos EUA. Os E-minis têm livros de ofertas mais profundos, o que importa mais para ordens muito grandes.
Posso operar micros e minis em uma conta Papaya?
Sim. Você pode operar minis ou micros, conforme o mercado que escolher. Cada mini conta como 10 micros para o seu limite de contratos. Em uma conta Papaya Signature de US$ 50 mil, por exemplo, são até 3 minis ou 30 micros.
Os micro não são rodinhas de aprendizado. São precisão. O mesmo mercado, os mesmos movimentos, e controle total sobre quanto cada operação pode custar. Quando o seu dimensionamento estiver certo, escolha aqui o seu desafio de futuros Papaya.
O trading envolve risco. Os resultados individuais variam.